国内最具特色的五家私募基金:我在战胜自己的同时,顺便击败对手

上一篇文中，老六分别和大家说了目前国内业绩前五甲的5家私募基金，分别是：希瓦资产、涌津投资、优波资本、东方港湾投资和鸿凯投资。

可以看到，这里面有成立时间不满5年的私募新秀，比如希瓦资产、优波资本，也有驰骋沙场10多年的老牌私募，比如东方港湾。在投资这个江湖，英雄从来不问出处，有本事的“小孩”，同样可以一拳打死老师傅。

这恐怕也是投资这个行当最吸引人的地方之一了吧。

今天老六继续和大家说5家私募基金，筛选标准是老六认为最有特色，最值得一说的。不过在筛选过程中，老六发现一个比较有趣的现象：这些敢于打败自己的人，总是能击败他们的对手。

注意，老六此处绝非在为任何一家打广告什么的，熟悉老六的人都知道：我只是想把复杂的信息简单化——金融的原理其实一点也不复杂，但是经过某些别有用心的人之手，一下子变得仿佛晦涩难懂了。

老六希望这些内容对你有帮助，读着不费脑，读完有收获，那我就心满意足了。

新财富最佳分析师的逆袭：同犇投资

上海同犇投资管理中心（有限合伙），一家成立于2014年1月的阳光私募。

年轻不是他们的最大特色，由金牌新财富分析师组建才是。

他们的核心人物是谁？

正是当年最具影响力的申银万国证券研究所金牌分析师童驯！

童驯，1977年生人，现任同犇投资的总经理、投资总监，上海财经大学经济学硕士，2002年加入申万研究，一待便是12年，从2008年开始，便连续5年霸榜新财富食品饮料行业分析师榜单，一口气拿了5年最佳分析师，拿到第五年估计也觉得是时候了，就果断奔私，创设同犇投资至今。

由多年新财富最佳分析师组建，这样的私募基金在市场上并不多见。

说起来，童先生此举还是有些冒险了。最开始还有人调侃他是“跳级”了。

因为在业内，有所谓的“卖方研究所”——“公募基金”——“私募基金”的“跳槽轨迹”。

按照寻常理解，这个轨迹有其合理的地方，毕竟在研究所是不直接做投资的，通过公募基金的历练，去到更市场化的私募基金，方不至于手忙脚乱。（业内还有不少从券商投资顾问直接转做投资的例子，但基本都是亏多赚少。）

但童驯和他的小伙伴偏偏不走寻常路。这是因为他对自己有着清晰的认知：在券商研究所工作期间6年的行业比较研究经验，使得他的大局观和行业配置能力都得到了充分的训练。

如今4年过去了，时间暂时证明了他是对的：2014年的两只产品均收获200%以上的总收益，2015年、2016、2017发行的产品均有不俗的表现。

在2017年，因为踩对了“大消费”的关键节奏，同犇投资的产品平均收益率杀入了全国前十。

带有分析师基因的私募基金有它独特的地方，比如对研究的重视，善于自上而下选股，对调研尤其是草根调研的重视。

在一次媒体交流中，童驯袒露了自己的投资心经：

“我们持仓比例较多的股票，公司在经销商、合作方等相关产业链上的人脉通常在20人以上。”

“我们长期看好消费板块，未来经济会偏向靠消费拉动，而且消费品也更适合价值投资，稳定性比较强。巴菲特之所以如此成功，除了坚守价值投资之外，也与他偏好消费品有关。”

“当然，我们做投资时并不是只投大消费，在2015年大消费没机会时，我们也会从其他领域去寻找投资机会。”

散户股民心中不倒的旗：林园投资

敲下这四个字的时候，老六就在想，该怎么来展开这段陈说呢？

在中国，只要有些经历的投资者朋友，对“林园”这个名字能没点感觉？

林园，这个声誉与争议同样大的草根股民，“8000元变1000万元”、“民间巴菲特”、“中国第一股民”、“大忽悠”、“大骗子”……各种帽子扣在他脑袋上，堆积如山。

为什么老六这个时候要谈他？

因为他的公司在2017年业绩非常突出，重仓茅台等大消费类标的，让他再次笑傲江湖，也因为号称归隐江湖多年的他，近期又高调复出了。

深圳市林园投资管理有限公司，是林园在2006年注册成立的一家私募基金，注册资本1000万元，成立后在2007年发行过3只产品，沉寂10年后，从2016年又陆陆续续开始发产品，其中2017年比较密集，合计有22只之多。

根据已公开信息，林园投资旗下这20多只产品基本实现正收益，一只微跌0.1%（今年刚成立），一只超300%，四只超100%，表现出与其散户投资时不一样的稳健风格。

2017年开始，林园更加频繁地出现在公众视野，就在刚刚过去的2018年3月15号，林园还发表了一次公开演讲，发出“我未来的投资标的只有医药股”的刷屏之语。

林园喊出买医药股这个口号并不稀奇，因为他就是学医出身，也因为他基于在茅台等白酒股上的胜利，对“成瘾性”产品的重视。

林园，1963年生人，老家陕西汉中，大专学历，读的是卫校，，1989年以8000元进入股市，2006年10月底，林园持有股票市值达到20亿元。

2007年那次牛熊交替，是林园人生的一个转折点，因为所管理产品近乎腰斩，林园成为广大投资者口诛笔伐的“大忽悠”，更有传言说光是他的司机，年薪都要2000万！

当然，这些都是陈年往事了，因为那一批产品如今又都涨回来了。

只是林园自此沉寂江湖，据他自称是这段时间过着半退隐的生活，每个月都会在不同城市生活，了解当地的风土民情，还做了些海外资产配置，在8个不同的国家和地区配置了一些个人资产。

近段时间，在和媒体沟通中，林园强调自己的投资计划：

“在全球范围内进行估计比较，国外的医药公司市值很大，动不动几万亿市值，占GDP比重在14-15%左右，而中国最大的恒瑞、白药才一千多亿市值，整体医药行业才占3-4%。不要只看PE，也要看市值。

世界上成瘾性的东西的公司PE都很高，一般大于37倍市盈率，当时买入茅台是9倍市盈率，依然是在全球范围内进行估计比较。医药也是成瘾性的。看PE也要看过去几年平均的PE水平，来比较股价是不是贵。”

不知道这次，“老股王”的复出，能否重演20多年前的奇迹？老树开新花，老六和大家一起拭目以待。

滚雪球投资和它的名字一样，经典、老练。

这家正式成立于2011年的私募基金，由三位亲姐弟倾力打造。

姐姐林军，1987年福州高考理科第一名。厦门大学经济学学士，加拿大麦克马斯特大学金融专业MBA。

二弟林波，公司总经理，20年金融投资经验，善于技术面研究，股指期货实战高手。

三弟林涛，20年金融投资经验，主要负责政策面研究，在国内宏观经济研究、重大政策解读上具有敏锐的判断力和独到之处。

虽然年轻，但已经稳扎稳打，逐渐成为资本市场一株“准常青树”了。

在滚雪球投资的官网，他们也非常自豪地把过往的业绩表现陈列出来：

2010年

以4个月300%左右收益率获“ 兴证期货实盘大赛”重量组全国冠军

2010.04.21-2011.05.05

股东自营账户获利13倍左右

2011年

以4个月140%左右收益率获“全国期货实盘大赛”重量组全国冠军

2014年

股票私募产品以270%左右收益率获全国亚军

打破了中国基金业年度最高收益率历史纪录

2016年

股票私募产品以34%收益率获（十亿以上级别）全国第七名

2017年

股票私募产品以70%收益率获（二十亿以上级别）全国亚军。

看得出来，这只雪球是在“越滚越大”，并且一发不可收拾。

那么说，滚雪球投资何以这些年来能不断“滚雪球”把自己滚到这么大呢？

恐怕要从它的核心人物林波说起了。（姐姐林军发挥着定海神针的作用，这两年主要是林波在外，我们就主说林波。）

老实说，林波可能是老六所听到过最接近“扫地僧”的专业投资者了。

林波的下属曾多次抱怨，自己的老板一方面看起来很爱钱，在资本市场每次搏杀都是上千万上亿的大资金，另一方面却又一点都不爱花钱，一直到需要直面媒体的前几年，还是以很随意的衣服对外，平时还会搭公交车出行。

以至于有一次在车上和同事电话沟通交易的事，因为满嘴的几百万几千万，还被同车的大爷大妈笑话了半路。

这种事情初听可能会觉得不可思议，实则越想越合理，爱赚钱与不爱花钱，可能本质上都是一回事。赚钱是个人实现价值的一种途径，而通过高度自律、高度理性赚来的钱，是不可能大手大脚花出去的。

远的不说，我们大家最熟悉的巴菲特，其生活就非常规律、节俭。比如，巴菲特的早餐从来没超过3.17美元，哪天股市行情不好，直接降到2.95美元，而且90%都是垃圾食品。

在滚雪球投资官网上，赫然几个大字“价值投资在中国”，是个美好的愿景。老六和大家一样，希望价值投资在中国行的通。

“韭菜私募基金团队”：嘉兴卓凯投资

卓凯投资在属性上与前一篇介绍过的希瓦资产颇为相似。

都是2015年“顶风”成立的私募基金，创始人都是非标准的投资者出身，创始人都是股票社区“雪球”里的大V。

嘉兴卓凯投资有限公司成立于2015年10月08日，工作地点在深圳，法定代表人丁昊凯，注册资金1000万。

丁昊凯目前是卓凯投资的总经理及基金经理。他在雪球上非常活跃，ID叫“丁当他哥”，有34000多粉丝。

华中科大学计算机出身的他，曾经是华为的高级项目经理，从2011年开始做港美股投资，在2013-2015年获得了7倍收益，2015年就索性自己干了。

在雪球上，丁昊凯这样介绍自己：量化抄作业后再主观选股的夹头基金经理。

在多次的对外路演中，他又自称是一个“韭菜基金经理”。最近他又建立了一个量化基金叫做“卓凯抄作业”，可以说相当耿直了。

他的这份耿直，倒也换来了市场的优待，公开数据显示，其代表作品卓凯三号，已经实现了总收益128%，去年2月份成立至今。卓凯投资整条产品线的平均业绩，在2017年排到了全国第九。

但量化基金“卓凯抄作业”目前还亏损2.20%，估计也是刚开始，另外与量化的大环境很差有关。

丁昊凯曾这样描述卓凯的投资理念，也颇有意思，老六分享给大家：

“先管理我们自己的自有资金，基本上有上亿的自有资金，然后再去管理亲戚朋友的钱，到现在我们在管理信任我们的这些朋友的钱。

我们的投资理念来说就是码农量化建模的基础上，用价值投资的理念去做一个主观的选股投资，追求一个基金组合或者投资组合的安全边际最大化。”

他们这么说的，也是这么做的，在最近的一次分享中，丁昊凯对外公布了团队自有资金在产品中的分布情况：

两亿自有资金在 卓凯一号1期；

1000万自有资金在 ；

100万自有资金在 ；

100万自有资金在 卓凯抄作业基金；

700万美元自有资金在 卓凯全球基金。

……如果说在06、07年大批成立私募的人是为了抢占牌照红利发笔横财，在这两年成立私募，还愿意投入自有资金一起扛的，老六认为，可以说是有理想了。

都是做生意，热血青年的确往往会想得更长远些。

私募界成功典范：景林资产

上海景林资产管理有限公司……景林资产还用多说吗？

景林资产成立的时间就更早了，是在2004年6月。如果说中国一定要有几家所谓“成功”的私募机构，无论怎样筛选，景林资产是不可能被落下的。

公开数据显示，景林资产目前管理资产规模约在350亿元左右，不过去年机构行情向好，老六估计其肯定已远不是这个数了。

景林资产在做机构客户上非常出名，国内的比如“宇宙行”中国工商银行总行、中国银行总行、招商银行总行等多家银行和知名企业；、大学基金、大型银行、保险公司、跨国公司、养老金和家族基金等。

景林资产一直宣称是“价值投资的践行者”。其创始人蒋锦志有着大陆券商（国信证券）+香港私募+美国海归的多重背景，强调以实业家和PE的心态做投资。

目前其管理的产品，收益平均保持在10%-20%之间，海外基金代表产品，年化收益约30%；代表产品景林金色中国，因为做空，也是蒋锦志直管，2004年至今总收益已经飙到了2174%，另一只代表作品景林稳健，基金经理高云程，2006年至今收益已达1232%！

都是杠杠的硬实力。

这里老六补充说明一下景林资产的合伙人、总经理高云程

本科毕业于南京航空航天大学，念的是经济专业，在英国埃塞克斯大学修的金融与商业经济学硕士学位。

2001年加入中国证券市场，曾就职于泰信基金管理公司，任交易元、研究员。2006年加入QFII资产最大的基金管理公司之一的APS资产管理公司，历任高级研究员、基金经理、董事，为全球大型机构投资者管理他们在A股市场的投资组合，具有管理超过20亿美元QFII资产的经验。

高云程最为人津津乐道的，是他“坚定投资-中-国”的公开演讲，在投资圈传播甚广。眼下，随着贸-易-战的打响，我们又在面临一次历史拐点了。

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好了，到这里老六已经絮叨得差不多了，连带上一篇，十家私募基金的故事，都是各有特色，但又各有相似。都说幸福是相似的，不幸却各有各的不幸。

老六稍微改一下这个说法：牛X 都是相似的，怂X却各有各样的怂样。

其实投资就是在和时间做朋友，复利的美好一旦触发将美不胜收，但是投资又是在和自己做对手，能够战胜自己的种种贪痴嗔怒怨，方可言在这个市场上长久生存，长久获利。

十大私募的故事只是一次过去事的回顾，留下来最重要一句话恐怕就是：

有时候成功的模样就是，你在战胜自己的同时，顺便打败了对手！

老六祝各位今年都能做到这一点，同样的祝福也送给我自己。祝安好。

[ THE END ]

[源于：资管老六]