盘面上看：1、沪指周二早间低开探底后小幅上行；午间报收3098.34点，涨0.23%，成交866.2亿元；午后大盘震荡上行，小幅走高；沪指报收3091.19点，涨0.52%；日成交1547亿元，较上周五萎缩。2、个股普涨；两市涨停个股早盘24只扩大至45只，跌停股15只减少至12只，跌幅超5%的个股33只减少至23只；3、30分钟MACD指红柱伸长，KDJ指标上行；60分钟MACD指标红柱伸长，KDJ指标上行。4、日MACD指标绿柱缩短，KDJ指标金叉上行。

创业板方面，周二早间低开快速上行，午后一路走高；日线收中阳线，日涨幅2.54%；成交量较昨日明显放大。建筑节能、聚氨酯、小米、苹果、国产软件等涨幅居前；142类概念股中仅有多晶硅、两类股飘绿，其他全线飘红；钛金属、生物质能、ST等涨幅滞后。依据周一收评“创业板量能极度萎缩；日线指标超卖，分时指标严重超卖叠加底背离。而次新股已连续三日未创调整新低。故，创业板超跌反弹一触即发！”观点，今日反弹在预料之中，但力度超预期；周三顺势攻击缺口可能性较大，但站稳缺口要看量能配合。如果有两到三类强势领涨的概念股，且概念中有三到五只个股涨停；如今日领涨的小米和苹果概念；以及次新股。满足此条件，则攻击缺口之际可持股待涨。否则，补缺之际就是高抛之时。另外，滞涨的特斯拉、锂电池、军民融合、充电桩、5G、新能源车等可积极关注。

行业板块方面，医疗保健、元器件、IT设备、软件服务、医药等涨幅居前；保险、有色股强势走高，力挺指数；56家行业板块中有52家飘红；证券、地产股小幅飘红，走势弱于大盘；运输设备、煤炭、银行、石油等跌幅居前。依据周一收评“保险股一阳穿三线；地产、银行、煤炭、证券股日线KDJ金叉向上；有色虽再创新低，但其指标超卖叠加背离。也就是权重及其它行业板块有轮动延续反弹的预期”观点，权重股表现符合轮动反弹预期；证券、地产也有带动大盘反弹的可能。另外，通信、家电、农林牧渔、计算机、机械设备、采掘、食品饮料、汽车、交通运输、建筑材料等中报业绩预计较好。而截至昨日，破净股已达119只，超过2017年3016点时的36只，也超过16年1月27日熔断低点2638点时的53只。破净股叠加业绩增长，这类股值得重点关注。

大盘方面，沪指周二早间低开震荡，午盘前及午后持续走高；日线报收小阳线，量能较昨日略有放大。依据周一收评“周二主板变盘向上的可能性较高：上攻有效性取决于：沪市能以日成交1800-2000亿量能递增，强势补缺且站上3150点”观点，今日行业、个股普涨，日K线完全补缺，日线指标初现做多信号；但全天量能仍然不能满足“1800-2000亿递增”的要求，市场反弹有反复的可能；所以，操作上切莫追涨！据上分析，周三市场有冲高回落、蓄势震荡的可能；届时，重点关注权重股动向，有两到三类权重领涨，再配合1800亿的量能，攻击有效性则大增。指数方面，沪指3150点有较重压力；创业板则关注缺口争夺以及次新股表现。

个股方面，昨日提示，世嘉科技逼近半年线，线上做多，线下看空；今日涨停。周二新增技术跟踪股：广哈通信、金石东方、网达软件符合要求。周三技术跟踪股：新赛股份(600540)、华通医药(002758)、正海磁材(300224)、中能电气(300062)。技术验证仍是三点：一是分时急拉的个股尽量不追，除非量价配合极佳。二是分时低点不断抬升，分时均价线走平上翘，在股价回抽靠近均价线时具备看点。三是短线股日线一旦走弱，即应止盈和止损出局。

完美世界(002624)

完美世界公告上调18年中报业绩至7.2-8.3亿元，同比增长7.25%-23.63%，对应18Q2净利润为3.5-4.7亿，同比增长4.0%-35.8%。公司原中报业绩预期为6.75-7.65亿元，本次修正主要由于近期上线的游戏《烈火如歌》、《轮回诀》及《武林外传手游》表现良好，预计将增加公司的收入和利润。

18年三款手游表现体现公司游戏研发实力、IP影响力，以及在年轻化、多元化尝试的有效成果。《轮回诀》为二次元类型手游，《烈火如歌》是与嘉行传媒合作的影游联动产品，能够有效挖掘年轻用户潜力。《武林外传手游》是公司端游IP转手游项目，6月1日正式上线以来根据appannie数据，最高攀升至IOS免费榜第一，畅销榜第四，充分体现IP的影响力。基于现有作品表现，后续二次元类型《云梦四时歌》（8-9月）《梦间集-天鹅座》以及重磅IP项目《完美世界手游》（10月）《笑傲江湖手游》均值得期待。

完美经过17年调整积累，在18年尤其是下半年有望逐渐进入产品和业绩释放周期。上周公司股价大幅波动，公司在投资者电话会议沟通中表明基本面正常；同时对于目前市场关注薪酬合同相关明星，从公司目前电视剧项目看无直接关联。我们继续坚定看好公司优质基本面和腾讯生态：

1、产品储备上，公司18-19年产品线丰富能够有效支撑业绩。完美3月发布新游戏品牌战略，根据公司官网新闻，发布自主研发游戏十余款，并明确提出发力IP化、年轻化、多元化，在IP矩阵打造以及二次元、沙盒类细分游戏品类及国际化方面均已进行布局；影视方面，根据公司年报披露，电视剧储备项目达33部，已经完成、进行后期或拍摄中的剧超过17部。

2、腾讯UP大会上，完美首次合作腾讯游戏，带来业绩及估值双升空间。《云梦四时歌》《完美世界手游》将由腾讯发行，腾讯强大流量将为项目带来流水提升；同时完美自身变为腾讯生态一部分，合作腾讯有望缓解市场对于腾讯游戏强势地位压制空间担忧，完美世界作为研发大厂，与腾讯除两款手游合作外，不排除后续的合作想象空间。

3、公司财务健康并且有业绩超预期空间，中报上调业绩已经有所验证。完美世界游戏业务为公司带来丰沛现金流，在资金趋紧的环境下具备现金流优势；电视剧业务以精品剧为主，销售对象多为一线卫视及视频平台，回款具备一定保障。腾讯代理《云梦四时歌》《完美世界手游》及后续丰富产品线，则有望带来流水超预期。

投资建议：完美世界为我们一直长期看好的A股稀缺游戏影视综合娱乐龙头，公司手握经典IP以及强大游戏研发实力，公司今年也已新增纳入MSCI传媒指数成分股。我们预计公司18-20年净利润分别为19.0亿元/23.7亿元/28.9亿元，同比增长26.6%/24.4%/22.0%，维持买入评级。

风险提示：游戏影视上线延期，游戏流水不达预期，。

1、央行： 有效防控互联网金融领域风险

日前央行党委举行中心组集体学习，会议要求，，做到关口前移，防患于未然，有效防控互联网金融领域风险。三是基于技术变革和创新，积极适应互联网时代对金融网络安全的新需求，加强对重要金融基础设施的规划，稳步推进核心领域自主可控技术在金融业的应用，提高金融网络安全和信息化工作的前瞻性、科学性、有效性。

2、6月份或存数千亿元流动性缺口 降准预期抬头

6月4日，央行进行了200亿元7天期逆回购、200亿元28天期逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，实现净投放200亿元。考虑到6月份有9200亿元逆回购陆续到期，以及2595亿元MLF到期，叠加6月份影响流动性供求的因素较多，市场对央行降准的讨论正在发酵。

3、湖北宜昌深夜限售：签订商品房网签合同后2年内不得上市交易

湖北宜昌市住建委昨晚发布《关于进一步加强房地产市场调控有关工作的通知》。《通知》明确宣布：自本通知施行后，在城区(含夷陵区)范围内购买商品住房的，自签订商品住房网签合同之日起，2年内不得上市交易。同时，对商品住房申报价格过高且不接受政府价格指导的项目，一律暂缓办理预售许可、合同网签备案、现房销售备案。

4、乐视网（300104）回应退市风险：我们不会放弃发展机会 会寻找更多机会

乐视网高管在股东大会现场回应了关于乐视网退市风险的提问，乐视网董秘赵凯表示，会积极主动以公告提醒。同时，管理层充分认识到问题，在积极努力做相关动作。并不存在放弃乐视网，只管乐视致新。刘淑青随机补充道：肯定不会放弃公司发展机会，会为公司寻找更多机会。

5、深圳今后或六成是保障房 20年后“房改”重大调整

深圳正式对外发布《关于深化住房制度改革加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房供应与保障体系的意见(征求意见稿)》，计划将住房分为市场商品住房、政策性支持住房、公共租赁住房三大类。其中，安居型商品房或将新增财产限额门槛、并采用轮候、抽签、摇号等方式确定租售对象，人才安居房或可在一定年限内实行封闭流转和2018年起新增居住用地中人才房、安居房、公租房用地比例不低于60%等创新性政策引起广泛关注。(南 都)

影响行业兴衰的主要因素

影响行业兴衰的主要因素之一--技术进步因素。 
在众多技术因素中，最重要的也是首先考虑的是产品的稳定性。通过产品稳定性分析，检验产品的性质及技术复杂性有助于判断产品的未来需求是否保持不变，或出现大幅度变化，而历史资料只能说明过去的产业产品需求。例如，仅以一时风行的产品为基础的行业很快会被淘汰；产品性质较稳定的产业，如钢铁工业和化学工业，其产品需求则有着较长期的稳定性。然而，由于价格构成的变动及其产品需求的减少，这些产品需求较稳定的行业在不同的年份获利能力仍有波动。 技术进步对行业的影响是巨大的。例如，电灯的出现极大地削减了对煤气灯的需求；蒸汽动力行业则被电力行业逐渐取代。显而易见，投资于衰落的行业是一种错误的选择。投资者还必须不断地考察一个行业产品生产线的前途，分析其被优良产品或其他消费需求替代的趋势。

行业追求技术进步也是时代的要求。目前人类社会所处的时代正是科学技术日新月异的时代。不仅新兴学科不断涌现，而且理论科学朝实用技术的转化过程也被大大缩短，速度大大加快。战后工业发展的一个显著特点是，新技术在不断地推出新行业的同时，也在不断地淘汰旧行业。如在较短的时间里，喷气飞机就代替了螺旋桨飞机；大规模集成电路计算机代替了一般的电子计算机；通信卫星代替了海底电缆等等。这些新产品在定型和大批量生产后，市场价格大幅度下降，从而很快就能被消费者所使用。

上述这些特点使得新兴行业能够很快地超过并代替旧行业，或严重地威胁原有行业的生存，如彩色电视机代替黑白电视机；激光唱片代替普通唱片；电子表超过机械表，以及日本研究成功的数字式高保真磁带对普通磁带行业产生自下而上的严重威胁等情形就是证明。因此，充分了解各种行业技术发展的状况和趋势，对投资者来说是至关重要的。

影响行业兴衰的主要因素之二--政府的影响和干预?

投资者必须评估政府对特定行业的影响，因为政府可通过多种途径来广泛地影响一个行业，只是程度不同而已。

（1）政府影响的行业范围。政府的管理措施可以影响到行业的经营范围、增长速度、价格政策、利润率和其他许多方面。政府实施管理的主要行业是：公用事业如煤气、电力、排水、排污、邮电通信、广播电视等；运输部门如铁路、公路、航空、航运和管道运输等；金融部门如银行与非银行金融机构、保险公司、商品与证券交易市场、经纪商、交易商等。

政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利益密切联系的。公用事业是社会的基础设施，投资大、建设周期长、收效慢，允许众多厂商投巨资竞相建设是不经济的。因此政府往往通过授予某些厂商在指定地区独家经营某项公用事业特许权的方法来对它们进行管理。被授权的厂商也就因此而成为这些行业的合法垄断者。但这些合法的垄断者和一般的垄断者不一样，它们不能任意规定不合理的价格，其定价要受到政府的调节和管制。政府一般只允许这些厂商获得合理的利润率，而且政府的价格管理并不保证这些企业一定能够盈利。成本的增加、管理的不善和需求的变化同样会使这些企业发生亏损。

交通运输行业与大众生活和经济发展有着密切的联系。这些产业服务的范围广（国内外运输），涉及的问题多（各地不同的法律、税收和安全规则等），因而有必要由政府统一管理。 金融部门，尤其是银行部门，是国民经济的枢纽，也是政府干预经济的主要渠道之一。它们的稳定关系到整个经济的繁荣和发展，因而是政府重点管理的对象。 如在，政府相继制定了1890年《谢尔曼反垄断法》、1914年《克雷顿反垄断法》和1936年《罗宾逊-帕特曼法》等法律对行业的经营活动进行管理。《谢尔曼法》主要是保护贸易与商业免受非法限制与垄断的影响；《克雷顿法》禁止可能导致行业竞争大大减弱或行业限制的一家公司持有其他公司股票的行为；《罗宾逊-帕特曼法》则规定某些类型的价格歧视是非法的，应当取缔。政府的行政管理部门在执行其职能时也将考虑反垄断的问题。如联邦储备局在审查银行合并或银行持有公司股份申请时通常要考虑反垄断的情况。此外，政府作为国家商品市场上的最大买主对军火工业和许多民用工业也起着重要的影响作用。

（2）政府对行业的促进干预和限制干预。政府对行业的促进作用可通过补贴、优惠税法、限制外国竞争的、保护某一行业的附加法规等措施来实现，因为这些措施有利于降低该行业的成本，并刺激和扩大其投资规模，例如，纺织业就受到进口这一法律的极大保护。 同时，考虑到生态、安全、企业规模和价格因素，政府会对某些行业实施限制性规定，这会加重该行业的负担；某些法律已经对某些行业的短期业绩产生了负作用。在，铁路和天然气便能证明政府的干预是怎样影响私人利润形成的。 总的来说，政府的干预极大地支持了某些行业的稳定性，否则情况会变得十分混乱。例如，航空业有其自己的正常航线，因而不会出现所有的航班仅在可能获利的城市之间飞行；公用事业的规模保证了某地域只能有一家电力公司，从而避免了潜在混乱，不至于有四五家电力公司在同一条街上竖起自己的电线杆。

社会习惯的改变。

在当今社会，消费者和政府越来越强调经济行业所应负的社会责任，越来越注重工业化给社会所带来的种种影响。这种日益增强的社会意识或社会倾向对许多行业已经产业了明显的作用。 近年来，许多西方国家，特别是产品责任法最为严格的，在公众的强烈要求和压力下，纷纷对许多行业的生产及产品作出了种种限制性规定。如政府要求汽车制造商加固汽车保险杆；安装乘员安全带；改善燃油系统；提高防污染系统的质量等。医药行业也受到政府的专门管制，如受的仪器与药品管理委员会和消费者的监督。 防止环境污染，保持生态平衡目前已成为工业化国家的一个重要的社会趋势，在发展中国家也正日益受到重视。现在发达国家的工业部门每年都要花费几十亿美元的经费来研制和生产与环境保护有关的各种设备，以便使工业排放的废物、废水和废气能够符合规定的标准。其他环境保护项目包括对有害物质（如放射性废料）和垃圾的处理等。 从上面的分析可知，社会倾向对企业的经营活动、生产成本和利润收益等方面都会产生一定的影响。

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