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再见美国,老牌游戏巨头120亿回归A股,回归潮加剧

就在盛大游戏股东陷入内斗,导致借壳上市计划拖延之际,另一名中国游戏界的元老——完美世界敲响了A股大门,随着游戏巨头们争先恐后旅美归来,A股游戏板块格局将发生巨变。


完美环球1月6日晚间发布公告,宣布完美环球拟向完美数字科技、石河子骏扬发行股份购买其持有的完美世界100%的股权,作价120亿元,交易完成后,完美世界(北京)数字科技有限公司将成为公司的控股股东。完美世界成为继巨人网络、盛大游戏之后,第三家向A股宣告回归的海外上市游戏巨头。


但与巨人网络、盛大游戏走的“借壳上市”路线不同,完美世界走了一条设计更为精细的回归之路。完美世界2007年在美国纳斯达克上市,是中国最出色的互动娱乐企业之一,连续多年位居对外游戏出口首位,美股中概股企业掀起回归潮之后,完美也开启回归计划。


与一般企业直接买壳上市不同,完美世界先是将其发展良好的影视业务分拆,先行独立在国内上市,完美影视于2014年12月19日通过借壳金磊股份登陆A股市场并更名为完美环球,一年半之后的今天,又将完美世界的资产注入到完美环球,完成在A股的上市。这一回A路径相比一般借壳上市更为快捷,有可能会比陷于重组停滞中的盛大游戏更快回归A股。


同时,这份公告表明,完美世界在全球化布局的同时,已经初步完成跨界融合,影视和游戏两大板块拼装对接,如果进展顺利,新的A股上市公司将有可能成为一艘集体量、理念、动能和潜力多面于一体在文化产业领先的航母级企业,改变国内大娱乐领域竞争格局。


目前国内资本市场对游戏、影视产业还是比较认可的,但由于历史原因,相关领域的巨头基本上都在境外上市,比如完美世界、巨人网络、盛大游戏等,游戏业务发展不错的门户巨头腾讯也是港股上市公司,在国内上点规模的也就掌趣一家,随着真正巨头的回归,国内游戏市场将发生巨变。


影游联动、大IP战略成行业趋势


据披露,完美世界是中国有名的网络游戏开发商、发行商和运营商,自2008年成立之日起,公司从客户端游戏领域出发,先后涉足了网页游戏、移动网络游戏和电视游戏,推出了《完美世界》、《武林外传》、《完美世界国际版》、《诛仙》、《神魔大陆》、《神雕侠侣》、《笑傲江湖OL》、《无冬online》等客户端网络游戏,《Touch》等网页游戏,《神雕侠侣》移动版、《神魔大陆》移动版、《魔力宝贝》等移动网络游戏,以及《无冬OL》Xbox 版等电视游戏产品,并代理了《DOTA2》等国际知名游戏产品。从2007年起公司连续多年在中国网络游戏出口市场收入中排名第一。


完美世界成立之初,主要致力于客户端网络游戏的开发和运营,但随后切入影视制作领域,之前的完美影视、现在的完美环球曾出品《男人帮》、《咱们结婚吧》、《北京青年》、《失恋33天》、《老有所依》、《冰与火的青春》和《我为儿孙当北漂》等优质影视作品,均获得较高的收视率。同时,完美环球还制作网络剧《灵魂摆渡》及《灵魂摆渡2》,宣称累计取得超过十亿的点击量;完美环球参与投资户外真人秀《极限挑战》获东方卫视周日晚间档超过2%收视率。


完美世界被注入完美环球之后,“新完美”将成为一家“影游联动”企业,形成游戏和影视业的跨界融合,实现优质IP的全产业链变现。


“影游联动”影视和游戏这两大当下最热门的娱乐形态联合运营的模式,是娱乐业大势所趋,可以说,拥有一定号召力的影视IP都可以被搬上游戏平台,反之亦然,好的大IP正在遭到资本疯抢,而IP价值变现链条中,最为成熟的是影游联动,像去年火的几部电视剧《花千骨》、《琅琊榜》等,都有同名网游上线。对比2014年,2015年涉及“影游联动”的资本收购、并购案例和金额爆发式增长,根据不完全统计,仅前三季度,涉及“影游联动”的资本案不低于10起,涉及总金额超过百亿,而随着的巨头们的回归,,“影游联动”这一概念真正的爆发可能在今年下半年。


对完美世界而言,在融合之前,其在影视和游戏方面已经开始了IP内容的转化尝试,是一家业界也行的IP运营商。比如该公司2013年的热门电视剧《咱们结婚吧》于2015年搬上大银幕,获得了2.84亿的票房;而2011年出品的电影《失恋33天》在取得了3.21亿票房后,2012年又利用影片题材拍摄了同名电视剧《失恋33天》。在游戏方面,其大型客户端游戏《武林外传》是国内首批基于优秀影视题材开发而成的游戏作品。此后,还购买了《笑傲江湖》《射雕英雄传》《神雕侠侣》《倚天屠龙记》等国内知名IP,以及《魔力宝贝》《圣斗士星矢》等海外知名IP,将其改编成网络游戏。


“互联网+”的东风使得传统产业加速与信息及互联网技术进行结合,以“游戏化”为代表的互动技术也逐渐渗透到其它产业的各个环节中。


在日本和欧美,动漫-游戏和影视-游戏-动漫等跨界联动已趋于成熟,好的IP内容通过这一联动可实现产值翻倍的市场预期,并可以形成持久稳定的受众群体和文化群落,最终形成走向全球和更广阔市场的基础。


完美环球及完美世界各自拥有着比较强的IP开发实力,如果双方资源得到有效整合并发挥协同效应,是有可能建成一个“泛文化娱乐产业”综合性原创开发平台的。在这样的平台上,原创影视和游戏IP均可进行再开发,形成影视与游戏一体化的系列产品,建立起全球协同机制下的IP资源立体化孵化与开发体系,增强附加效益的来源和宽度。


A股回归派或将重新定义中国股市


完美世界在年初宣布向A股回归具有象征意义,是2016年有一批优质公司将回归A股,很有可能为未来经济注入新的活力,尤其是那些估值能过千亿的公司,更是其中翘楚。除了完美世界之外,还有360公司、巨人网络、分众传媒等。


中美两地股市估值的巨大差距是中概股热衷回归的主因。国内充沛的流动性、资金进行股权投资的强烈欲望为私有化提供了丰富弹药,促成这一资本盛宴加速“开席”,同时也带来了巨大的造富效应。统计数据显示,2015年中国科技企业赴美IPO步伐明显放缓,赴美上市的中国科技企业数量仅为2014年的一半左右;另一方面,在美上市的中概股出现大量回归势头,截至2015年11月底,总共有34家在美上市的中概股企业宣布私有化进程。


预计未来伴随未来注册制的实施,将有更多的优质企业或不再远赴海外上市,转而选择留在国内资本市场。


注:部分素材来自完美环球公报、新华网、《21世纪经济报道》、《中国证券报》


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